10月19日,在党的十九大中央金融系统代表团开放日上,银监会主席郭树清明确表示,十九大以后金融监管会越来越严。郭树清称,今年以来,在防范金融风险、治理银行业市场乱象方面,银监会按照问题导向原则,确定同业、理财、表外三个重点监管领域。
事实上,今年以来,银行理财市场已经实实在在地感受到了监管层这种“重点关注”所带来的影响。10月14日,银监会发布的前三季度数据显示,理财产品增速连续八个月下降,目前降至4%,比去年同期下降30个百分点,同业理财余额比年初减少2.6万亿元。
数据反映出监管机构对银行理财市场的监管力度。今年以来,银监会推进对 “三违反、三套利、四不当和治理十大乱象”(“三三四十”)的检查,在引导银行业规避风险、更好地服务实体经济的同时,必然也对银行理财业务的开展带来了不小的影响。
那么,增速的下降对银行业而言意味着什么?在银监会进一步释放监管趋严的信号之后,银行理财又应该何去何从?
防范风险 优化结构
据银监会披露的数据显示,前9个月,共计处罚银行业金融机构1386家,罚款合计5.55亿元,没收违法所得0.7亿元,罚没金额合计超过2016年的2倍。可见银监会对于加强银行业监管、维护银行业稳健运行、提升银行业服务实体经济质效、守住不发生系统性金融风险的底线的决心。
在这样的强监管背景下,今年以来,自然出现了银行理财产品增速下降和余额减少的现象。但数量的下降,同时也意味着理财资金在金融系统内部空转的明显减少。
银行理财业务在今年以来发生的变化,也体现在《中国银行业理财市场半年报(2017)》之中。根据半年报按投资者类型对银行理财产品进行的分类中,可以看出,截至今年上半年,一般个人类产品规模最大,占比接近一半,比去年底增加6.85个百分点。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为,这意味着银行理财产品结构的持续优化。
此外,银行业在开展理财业务时,也更加倾向于控制风险,偏好发行中低型风险的理财产品。据半年报数据显示,今年上半年,银行业发行的风险等级为中低及以下的理财产品募集资金总量为68.14万亿元,占全市场募集资金总量的八成以上。同时,理财资金投向债券、现金及银行存款、同业存单等低风险、高流动性的资产占投资余额的七成。
市场治理初见成效
一是银行理财业务持续增长但增速放缓。
截至今年6月底,全国共有555家银行业金融机构有存续的理财产品8.58万只,存续余额28.38万亿元,银行理财产品余额的增速较去年同期下降35个百分点,同比增长了8%,日均存续余额30.15万亿元,较去年上半年增长5.01万亿元;但较2017年初减少0.67万亿元,较4月末减少1.9万亿元。
二是新发行的银行理财产品以中低风险等级为主。
风险等级为中低及以下的理财产品募集资金总量为68.14万亿元,占全市场募集资金总量的八成以上,而理财资金投向债券、现金及银行存款、同业存单等低风险、高流动性的资产占投资余额的七成,风险完全可控。
三是同业理财余额和占比实现“双降”,一般个人类产品占比近半,银行理财产品结构持续优化。
半年报按投资者类型对银行理财产品进行了分类,数据分析显示银行理财产品结构持续优化。截至今年上半年,一般个人类产品规模最大,占比接近一半,比去年底增加6.85个百分点。关注度较高的“同业理财”,在上半年实现 “双降”:产品余额较年初减少2万亿元,下降了31%,连续5个月出现环比下降;存续金额的占比较年初下降7个百分点。理财资金在金融系统内部空转明显减少。
另外,开放式理财产品上半年累计募集资金60.26万亿元,同比增长0.69%,而封闭式理财产品募集资金23.17万亿元,同比减少3.98%,这说明银行在逐步推进打破“刚兑”,优化产品结构。
四是银行理财积极支持实体经济,约21万亿元银行理财资金投向实体经济领域。
银行理财产品通过合理配置各类资产,直接或间接地进入实体经济,有力地支持了经济发展,极大地促进了供给侧结构性改革。今年上半年,累计20.93万亿元的理财资金通过配置债券、权益类投资等方式投向了实体经济,占理财资金投资各类资产余额的73.42%,首次超过了70%,增幅为6.51%。同时,为响应国家供给侧结构性改革的要求,压缩产能过剩行业的信用债余额,仅煤炭开采和相关制造业的信用债余额较年初下降了6.13个百分点,另外增加了小微和“三农”债券。
五是银行理财践行普惠金融,上半年为投资者实现收益5672亿元。
银行理财积极践行普惠金融理念,正日益成为广大投资者资产保值增值的重要手段,成为各类型投资者参与资本市场、分享经济增长成果的重要渠道,成为广大老百姓增加财产性收入的重要途径。2017年上半年,银行理财产品累计兑付客户收益5672亿元,较去年上半年增长948.2亿元,增幅达20.07%;已终止的封闭式理财产品收益率呈现出上升趋势,从年初的平均3.5%左右上升至平均4.0%左右。
打破“刚兑” 转向净值
打破刚兑预期,是银行理财转型的难点所在。一直以来,银行在销售理财产品的过程中,往往在预期收益产品出现亏损的时候,拿自己的总体利润进行弥补。如此的“刚性兑付”“潜规则”为银行业埋下了许多隐患。
央行副行长殷勇曾在公开场合表示,“刚性兑付”并不能消除预期收益的不确定性,它只是问题的转移,更为重要的是,“刚性兑付”还会助长人们的不理性行为。“刚性兑付”问题应该是我们面临的一个重要课题。要让市场机制发挥主导作用,要让价格波动去提示我们的投资者和消费者投资有风险。
这也是业内人士的共识。平安银行资产管理部副总经理郭新忠表示,“刚兑”预期仍未被打破,就意味着没有把风险真正转移出去,意味着银行理财业务不是真正意义上的“代客理财”。而只有把风险真正转出银行母体,才能不受银行表内资产规模的约束,才能在出现问题时不侵蚀到银行资本。
对于如何打破“刚兑”,众多业内人士倾向于认为理财产品的净值型转变是出路所在。华夏银行个人业务部总经理王耀增认为,为了打破“刚兑”,资产管理端要从现在的预期收益性产品向净值型产品转变,这是保障理财市场向下一个阶段过渡的关键。
按照银监会的定义,所谓净值型理财产品,即按照份额发行并定期或不定期披露单位份额净值的理财产品。净值型理财产品与开放式基金类似,为开放式、非保本浮动收益型理财产品,没有预期收益、没有投资期限。
农业银行资产管理部副总经理彭向东认为,当银行理财产品由预期收益型转向净值型产品时,银行只收取管理费或者有固定的分成,会促使客户逐渐适应自担风险,让“刚性兑付”的问题也随之解决。
加快“三大平台”建设
银行业理财中心是经银监会、财政部批准设立的中立性理财市场服务机构,承担全国银行业理财市场信息集中登记、披露和第三方资产托管等业务。今年上半年,银行业理财中心全面建设监测监管平台——“全国银行业理财登记系统”。截至今年6月末,共有747家银行与理财登记系统联网,较2016年末增加62家。完善了理财从业人员信息登记,开发了理财登记质量监测系统,全面启动了理财投资者信息登记和系统直联工作。
为提高登记质量,银行业理财中心在上半年发布了《关于进一步规范银行理财产品穿透登记工作的通知》,要求银行在理财登记系统中真实、准确、完整、及时地登记底层基础资产和负债信息,从基础数据层面保证了半年报的全面性、客观性和权威性。
同时,中介服务平台建设得到不断推进。银行业理财中心是由银监会批准设立的第三方托管机构,根据国内托管业务实践和国际经验,打造了高效的核算、清算、投资监督一体化的“3W”托管系统,实现理财托管业务全部线上处理、风险自动监控、客户自助服务、清算快捷安全,做到数据不落地、服务无隔离;为各类机构开展理财业务相关培训,推进银行业理财风险动态监测系统建设,完善银行理财综合能力评价方案,对银行2016年的理财综合能力进行了评价。
再次,完善了投资者权益保护平台——中国理财网。中国理财网是经银监会同意的全国银行业理财产品信息集中披露的门户网站,是全国唯一可查询验证所有理财产品是否合规的网站。投资者可根据个人偏好筛选理财产品,查询商业银行出售理财产品的登记编码。今年网站内容继续丰富、用户体验进一步优化,上半年进行了6次功能性升级,广大投资者可以通过中国理财网随时查看预售、在售、存续的一般个人类理财产品信息并进行产品对比,也可输入完整精确的产品登记编码或产品名称查询其他类型的理财产品,有效防范“虚假理财”和“飞单”。
本文转载来源:金融时报 中国金融新闻网