6月末金融行业发生了两件具有象征意义的事情,一是传统银行争相和BAT等互联网公司合作;二是6月末余额宝规模达到1.43万亿元,超过了招商银行个人存款总额。
表面上看,这都是金融大佬和互联网大佬之间的事情,和我们这些吃瓜群众没有什么关系,但仔细分析一下,大家才是这个两个行业竞争、融合的主角。
这其实说明普通人的关切得到大机构的关注,所以千万不要小瞧自己,除了马云这些大佬,你也是行业变革的推动着。
不过,大家看到这些时要冷静一下,传统银行的实力还是很强的,余额宝仅仅撕开银行业一个小口子,离颠覆这个行业还很远。
廋死的骆驼比马大
天弘基金(余额宝货币市场基金管理方)公布的数据显示,截至6月30日,余额宝的规模达到1.43万亿,超过了招商银行的个人存款余额。
招商银行2016年年报显示,去年个人活期存款余额为9516亿元,个人定期存款余额为3329亿元,两者合计接近1.3万亿元。
看到这很多人可能有个疑问,现在余额宝规模这么大,之前就做金融的银行大佬们为什么没有推出这个业务呢?银行是不是傻?
回答这个问题之前需要搞清楚余额宝背后的“货币基金”,大家购买余额宝的时候其实是投资了天弘基金的货币基金,这和银行存款是两码事。
货币基金是聚集社会闲散资金,由基金管理人运作,基金托管人保管资金的一种开放式基金,专门投向风险小的货币市场工具,具有高安全性、高流动性、稳定收益性。
余额宝的货币基金是由天弘基金管理的,其官方网站上说的很清楚,余额宝货币基金主要投资于国债、银行存款、有固定票息的债券等品种。
这样看来,货币基金其实是比较低级的一种投资方式,银行完全有能力发起设立,但为什么银行就没有发起呢?
其实银行一直也有货币基金,比如工商银行的“现金快钱”,但很多人听说过余额宝,银行的货币基金就很少有人听过。
这其中有很多原因,比如银行没有互联网思维、看不上赚小钱、技术没有优势等,但本质上说是银行以前的日子太舒服了,光靠赚利差就能躺着赚钱。
由于银行天然服务大客户的思维,余额宝一经推出就迅速走红,很多人把以前存银行的钱存到余额宝,后来余额宝规模越来越大,银行就紧张了。
余额宝现在这么牛逼,是不是已经可以个银行肩并肩了?其实不然。
银行除了个人存款外,还有企业存款,后者才是银行存款的大头。还是以招行为例,2016年企业存款为2.52万亿,差不多是个人存款的2倍。
如果再看5大国有银行,这个数据更大,完全甩余额宝几条街,余额宝的1.43万亿只是很多国有银行存款总额的一个零头。
但这并不意味着余额宝就一文不值,它更大的作用体现在“鲇鱼效应”上,以前银行把个人用户不当回事,但余额宝的出现,让大银行也俯下身子对待小散户。
余额宝规模暴增的两大原因
第一,由于货币政策收紧,投资者普遍进入观望状态,现金为王。在现金为王的时期,余额宝是非常好的投资工具,一方面可以有超过“M2增速—GDP增速”的收益(跑赢了真实通胀率),另一方面保留选择权,余额宝里的资金接近于活期存款,便于杀出来抓一些短线投资机会。银行虽然有类似产品,但收益率显著低于余额宝。
第二,支付宝体系太强大,适应了手机时代便捷理财的需求。
余额宝的“病毒式扩张”、“史诗级扩张”,首先让各银行感到胆战心惊,这意味着他们在争夺存款上将处于更加不利地位,资金成本会上升。要知道,今年国家加大了金融行业开放力度,未来银行业竞争会更加激烈。
可以预计,对于余额宝的限制措施会继续推出,不排除继续降低最高投资限额,或者提高存款准备金率,总之就是遏制单一货币基金的规模。央行有理由这样做,理由就是:保障金融安全。
余额宝规模的飙升,还是房地产行业的噩耗。上图是有史以来余额宝收益率走势图,可以看出,在2014年初余额宝收益率突破6.73%的时候,是房地产最困难的时候,从那一年的3月开始,国家实施“因城施策”的调控政策,开始鼓励地方政府救市。
而在2016年9月12日余额宝收益率跌破2.3%的时候,正是房地产政策牛市如火如荼,国家政策即将180度大转弯的前夜。
可见,余额宝收益率对楼市有前瞻意义,此前我已经在专栏里指出过这一点。现在,余额宝收益率从最低的不到2.3%已经逼近4.16%,未来将向6%进发。如果余额宝收益率不止步,继续逼近6%,那么楼市将很快降温,进入真正的冬天。
所以,余额宝收益率上升、规模飙升,不仅是银行业的噩耗,还是房地产行业的噩耗。我的预计是,由于实体经济没有实质性改观,未来央行继续收紧货币政策,最终让余额宝收益率重返6%以上,是有难度的。
投余额宝要认清这些
中国基金报分析称,如果按照目前的增长速度,余额宝在2017年9月底的规模有望超过中国银行2016年全年的个人平均存款余额。
余额宝最近规模增长迅速主要和收益率上涨有很大关系,从今年5月11日起,余额宝的近7日年化收益率一度突破4%,目前其七日年化收益率为4.16%。
余额宝收益率上升主要和货币政策有关,目前国内货币政策整体趋紧,市场上的资金紧张,银行间市场拆借利率的快速提升,带动了货币基金的收益率提升到4%以上。
但这并不意味着余额宝的收益率一直会很高,如果大家有印象的话,2016年的时候,由于市场资金充裕,余额宝的7日年化收益率一度跌至2%左右。
上文提到,投资余额宝本质上投资的是天弘基金发行的货币基金,这实质是一项投资,而投资所形成的投资收益,必然是带风险特征的。
货币基金不等同于存款,存款是有国家信用作为担保,即便银行破产了,银行也要把储户的存款还给大家。
货币基金的收益率其实也是不断波动的,只不过近几年相对比较稳定。2006年货币基金也出现过亏损的情况。
此外,很多人对余额宝的七日年化收益率存在认识误区,所谓七日年化收益率,是货币基金最近7日的平均收益水平,进行年化以后得出的数据。
比如余额宝现在显示的七日年化收益率是4.16%,并且假设该货币基金在今后一年的收益情况都 能维持前7日的水准不变,那么持有一年就可以得到4.16%的整体收益。
不过,货币基金的每日收益情况都会随着基金经理的操作和货币市场利率的波动而不断变化,因此实际当中不太可能出现基金收益持续一年不变的情况,并不是你存1万元一年一定能得到416元的利息。
上面说了这么多,主要的目的是让大家在投资余额宝的时候心里更清楚一些,现在没有风险不一定永远没有风险,尽管余额宝一直和银行存款比,但其实这是两回事。
另外,余额宝规模超过招商银行个人存款这件事也要理性看待,余额宝对银行的冲击有没有?个人觉得肯定是有的,但说要颠覆整个银行业还为时尚早。
本文转载来源:财经鹏友圈 天天说钱